美股

美股每日報告 2026-07-16（週四）

7/15（三）中國 CXMT 記憶競爭恐慌引爆半導體與 AI 硬體崩殺，資金回流蘋果與金融推 SPX 創高：MU -8.02% / SNDK -8.12% / WDC -8.78% / DELL -9.80% / MRVL -7.27%、SMH -1.59%；同一則利空反成蘋果利多 AAPL +4.01% 創高、BLK +6.63% 財報衝、GS Q2 獲利 +78%；6 月 PPI -0.3% 續證通膨轉涼；標普 +0.38% 收 7,572.40 創高、那指綜合 +0.62% 收 26,269.23、道瓊 +0.29% 收 52,658.64、QQQ -0.27% 收黑

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美股 DAILY REPORT

看其他市場 →台股A股記憶體/AI

美股 07/16　［7/15（三）中國 CXMT 記憶競爭恐慌引爆半導體與 AI 硬體崩殺，資金回流蘋果與金融推 SPX 創高：MU -8.02% / SNDK -8.12% / WDC -8.78% / DELL -9.80% / MRVL -7.27%、SMH -1.59%；同一則利空反成蘋果利多 AAPL +4.01% 創高、BLK +6.63% 財報衝、GS Q2 獲利 +78%；6 月 PPI -0.3% 續證通膨轉涼；標普 +0.38% 收 7,572.40 創高、那指綜合 +0.62% 收 26,269.23、道瓊 +0.29% 收 52,658.64、QQQ -0.27% 收黑；VIX -5.03% 至 15.67、廣度 111:75；20D 清單 4→1 檔（僅 PANW）、5D 榜 1→4 檔（META/GS/PANW/BLK）］

資料時點：2026-07-15（週三）美東收盤實數　·　產出：台北 7/16 07:00

🎯 今日（7/16）觀察重點

一句話摘要

7/15（三）「同一則利空、兩種解讀（again）」— 中國記憶競爭一日翻轉記憶多頭：中國 CXMT（長鑫，全球第 4 大 DRAM 廠）申請上海 STAR Market IPO 募 $85 億（市值逾 $800 億）、且蘋果測試 CXMT 晶片供中國市場 — DRAM/NAND 結構性殺價疑慮引爆半導體與 AI 硬體崩殺：MU -8.02% / SNDK -8.12% / WDC -8.78% / DELL -9.80% / MRVL -7.27%、SMH -1.59%、SOXS +11%。但同一則利空反成蘋果利多（中國記憶降本）：AAPL +4.01% 創歷史新高，疊加 6 月 PPI 批發物價 -0.3%（2025/8 以來首見月降）＋金融財報續強（BLK +6.63% 年度最佳日、GS Q2 獲利 +78%），資金自記憶回流蘋果與金融。指數分歧：標普 +0.38% 收 7,572.40 創高、道瓊 +0.29% 收 52,658.64、那指綜合 +0.62% 收 26,269.23，惟 QQQ -0.27% 收黑；VIX -5.03% 至 15.67、廣度 111:75；20D 清單 4→1 檔（僅 PANW）、5D 榜 1→4 檔（META/GS/PANW/BLK）。

主流軸線

▲ 蘋果與大型科技＋金融／資產管理＋材料　BLK +6.63%、BNY +5.08%、BABA +4.78%、BKNG +4.55%、AAPL +4.01%、GOOG +3.60%、ORCL +3.56%、GOOGL +3.17%、BMY +3.11%、META +3.07%、AMZN +3.02%、MSFT +2.78%

▼ 記憶／AI 硬體／半導體崩殺＋保險　DELL -9.80%、PGR -9.43%、SKHY -9.00%、WDC -8.78%、SNDK -8.12%、MU -8.02%、MRVL -7.27%、GLW -7.05%、ANET -5.83%、STX -5.69%、CSCO -4.54%、INTC -4.43%

↳ 「同一則利空、兩種解讀」再現：CXMT 擴產＝記憶廠殺價受害、但蘋果（記憶採購降本）受惠 — 與 7/14「IBM 崩盤反成記憶多頭」互為鏡像。記憶昨日 V 轉、今日崩殺，波動劇烈；資金自半導體回流權值科技與剛公布強財報的金融，SPX/道瓊創高但 QQQ／SMH 收黑＝「大盤創高、內部血洗」的分歧結構。

政策・資金面

6 月 PPI 批發物價轉負　整體 PPI 月增 -0.3%（2025 年 8 月以來首見月降），接續 7/14 的 6 月 CPI 3.5%＝通膨續涼；10Y 降至約 4.55%（-4bp）、DXY 100.50（-0.44%），利率友善支撐高倍數與大型科技估值。

Q2 金融財報續強　BlackRock 財報 beat、股價 +6.63%（逾一年最佳單日）；Goldman Q2 獲利 $66 億（+78%、EPS $21 遠優於 $14.50 預期、營收 +39% 至 $203 億、股票交易創紀錄）；BNY +5.08%、COF +1.75%、UBS +2.32%、MUFG +1.20% 全面走強。

CXMT 中國記憶競爭＝新結構變數　長鑫（CXMT）STAR Market 上市募 $85 億、市值逾 $800 億；蘋果測試其晶片供中國。GF Securities 降評 Dell 至 Hold（34x fwd、200% 漲幅後估值過高）。7/16 TSMC 法說＋ Netflix 盤後為記憶殺盤是否擴散至晶圓／AI 資本支出的關鍵裁判。

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🏛 大盤背景 7/15 收盤

SPY 標普 500

$754.81

當天 +0.40%

指數 7,572.40（+0.38%）創高

QQQ 納指 100

$717.74

當天 -0.27%

綜合 26,269.23（+0.62%）

IWM 羅素 2000

$295.77

當天 +0.43%

小型股同步走高

SMH 半導體 ETF

$590.77

當天 -1.59%

記憶崩殺、半導體領跌

🌡 總體風險訊號 7/15 收盤・Futu / CNN 實數

VIX / VXN 波動率

VIX 15.67 -5.03%

VXN 25.65 -2.40%

VIX 自 16.50 續降至 15.67、VXN 自 26.28 降至 25.65 — 涼 PPI ＋金融財報＋大盤創高壓低整體避險；惟半導體崩殺屬族群輪動、未擴散為系統性恐慌，波動續收斂。

10Y / 2Y 美債利率

約 4.55%

10Y -4bp 回落

10Y 自約 4.59% 降至約 4.55%：6 月 PPI 轉負（-0.3%）續壓通膨溢價；利率友善對蘋果與大型科技估值構成正向支撐、與資金自半導體回流權值方向一致。

DXY 美元 / WTI 原油

100.50

美元當天 -0.44%

DXY 100.50（-0.44%）隨利率回落走弱；USO 原油 ETF +1.01% 收 121.38 — 荷莫茲脆弱停火下地緣溢價續存、漲勢收斂，油價對通膨路徑影響漸鈍化。

Fear & Greed Index

約 55-58 中性偏貪

自 7/14 約 50-53 回升（推估）

SPX/道瓊創高＋ VIX -5.03% 至 15.67 ＋廣度 111:75 → 推估自 7/14 約 50-53 升至 約 55-58（中性偏貪婪）；情緒回暖但半導體崩殺為隱憂。（推估值、非即時官方讀數）

S&P 500 估值

PE ~25.2 (trailing)

Fwd PE ~21.8

指數 +0.38% 收 7,572.40 創高、Fwd PE 隨價升至 ~21.8 仍高於 10 年均值 18.9；金融財報 beat ＋涼 PPI 撐估值，惟半導體殺盤壓抑內部。（非即時官方值）

Nasdaq 100 估值

PE ~31.8 (trailing)

Fwd PE ~24.8

QQQ -0.27% 收黑、倍數自 ~31.9 微降至 ~31.8；半導體／記憶崩殺（SMH -1.59%）拖累內部，蘋果與大型軟體撐住指數但科技 100 相對承壓。（非即時官方值）

📅 未來 2 週財報 / 重大事件 7/15 - 7/28

📌 重大科技 / 金融 / 消費財報

已完成	金融財報續強 + ASML（7/15） BlackRock beat 股價 +6.63%（年度最佳日）、Goldman Q2 獲利 +78%（EPS $21＞$14.50）、BNY +5.08%；ASML +2.23% 財報後逆勢紅、設備需求未受記憶殺盤波及。
7/16（四）⭐⭐⭐	Netflix 盤後 + TSMC ★本波最關鍵 TSMC 對 AI／先進製程資本支出定調＝記憶崩殺是否擴散至晶圓的終極裁判；CXMT 中國競爭陰影下，TSMC 若確認 AI capex 強勁則半導體殺盤可望止穩。
7/22（三）⭐⭐	Tesla Q2 財報 Robotaxi 擴張後毛利與單車經濟性為關鍵；TSLA 20D 近 -4%、隨大盤創高但科技內部分歧。
7/23-24 ⭐⭐	科技巨頭財報週開端（Alphabet 等） GOOGL +3.17% 領大型科技創高後迎財報；AI 資本支出去向與雲端動能牽動 QQQ 能否收復失土。

📊 總經 / 政策事件

已公布	6 月 PPI -0.3%（7/15）批發物價月降 0.3%＝2025 年 8 月以來首見月降、接續 6 月 CPI 3.5%（7/14）；通膨續涼、10Y 降至約 4.55%，利率友善支撐大型科技估值。
7/16（四）	6 月零售銷售消費韌性檢驗；CPI／PPI 雙涼後，零售對「軟著陸」路徑的確認更關鍵。
7/28-29（二三）⭐⭐	FOMC 利率決議 ★下旬重頭戲 7 月利率決議；CPI／PPI 雙涼強化降息想像，就業降溫 vs 通膨路徑為下半年定調。
續觀察 ⭐	中國 CXMT STAR Market IPO（記憶競爭）長鑫（全球第 4 大 DRAM）募 $85 億、市值逾 $800 億；中國記憶擴產與蘋果採購測試，成 DRAM/NAND 定價的結構性新變數。
續觀察	美伊荷莫茲海峽（脆弱停火）停火維繫下 USO +1.01% 地緣溢價未消；油價對通膨與能源分項的影響漸鈍化。

💡 重點觀察

📈 當日漲幅榜（前 200・1D）

BLK +6.63%、BNY +5.08%、BABA +4.78%、BKNG +4.55%、AAPL +4.01%、GOOG +3.60%、ORCL +3.56%、GOOGL +3.17%、BMY +3.11%、META +3.07%、AMZN +3.02%、MSFT +2.78%。
蘋果與大型科技 + 金融／資產管理領漲 — 金融財報 beat、資金自記憶回流權值與剛公布強財報的銀行。

📉 當日跌幅榜（前 200・1D）

DELL -9.80%、PGR -9.43%、SKHY -9.00%、WDC -8.78%、SNDK -8.12%、MU -8.02%、MRVL -7.27%、GLW -7.05%、ANET -5.83%、STX -5.69%、CSCO -4.54%、INTC -4.43%。
記憶／AI 硬體／半導體崩殺 + 保險 — CXMT 中國競爭殺記憶鏈、DELL 領跌 AI 硬體（毛利＋降評）、PGR 財報弱。

🔎 重點故事 1：CXMT 中國記憶競爭引爆半導體崩殺

中國 長鑫（CXMT，全球第 4 大 DRAM 廠）申請上海 STAR Market IPO、募資 $85 億（市值逾 $800 億、近初始目標兩倍），且蘋果測試 CXMT 晶片供中國市場 — DRAM/NAND 結構性殺價疑慮引爆記憶鏈崩殺：MU -8.02% / SNDK -8.12% / WDC -8.78% / STX -5.69%、SMH -1.59%、SOXS +11%；記憶昨日 V 轉、今日一日回吐。

🔎 重點故事 2：涼 PPI ＋金融財報撐 SPX 創高

6 月 PPI 批發物價 -0.3%（2025/8 以來首見月降）、接續 6 月 CPI 3.5%＝通膨續涼，10Y 降至約 4.55%。同日金融財報續強：BLK +6.63%（年度最佳日、beat）、GS Q2 獲利 +78%（EPS $21＞$14.50、營收 +39%）、BNY +5.08%；資金自記憶回流蘋果（+4.01% 創高）與金融，標普 +0.38% 收 7,572.40 創高、廣度 111:75。

🔎 焦點個股：MU / SNDK / DELL / AAPL CXMT 記憶衝擊・三殺一漲

MU 美光 — $904.28（7/15 -8.02%）跌破千元

• 中國 CXMT（全球第 4 大 DRAM）STAR IPO 募 $85 億、蘋果測試其晶片供中國＝DRAM/HBM/NAND 結構性殺價疑慮，昨日 +4.92% 一日回吐。

• Fwd P/E 僅 6.0 全清單最便宜端 vs YTD +216.8%；便宜估值難擋競爭恐慌、20D 轉 -16.89%。

• 跌破 $1,000 心理關；7/16 TSMC 法說為記憶殺盤是否擴散的裁判。

SNDK 閃迪 — $1,615.00（7/15 -8.12%）NAND 純廠重殺

• 純 NAND 曝險最高、CXMT 擴產首當其衝；自 7/14 高點回落、20D -23.38% 全記憶最弱。

• YTD 仍 +580%（全清單最高）＝獲利了結壓力沉重；Fwd 7.8 便宜但題材反轉。

• 記憶鏈連動全紅：WDC -8.78% / STX -5.69%；反彈與否繫於 CXMT 產能與定價實質衝擊。

DELL 戴爾 — $412.68（7/15 -9.80%）AI 伺服器崩領跌

• 領跌全清單：記憶漲價侵蝕 AI 伺服器毛利、GF Securities 降評 Hold（34x fwd、200% 漲幅後估值過高）。

• HPE / Super Micro 同殺；20D +0.88% 一日轉弱、動能結構斷裂。

• 昨日動能精選第二、今日崩殺出列＝AI 硬體毛利疑慮成新主軸風險。

AAPL 蘋果 — $327.50（7/15 +4.01%）創歷史新高

• 同一則 CXMT 利空反成蘋果利多：測試中國記憶供應＝降低零件成本，資金自記憶／半導體回流權值。

• 20D +10.49% Mag7 最強之一、市值 $4.81 兆；Fwd 34.0 偏高但避險屬性受青睞。

• 與 7/14「IBM 崩盤＝記憶多頭」互為鏡像：市場連兩日「一利空、兩解讀」。

🚀 動能派精選 5 檔選股邏輯：動能 × 相對估值雙因子 — 5D/10D/20D 三週期同步強，且 Fwd P/E 落在該產業合理區間內（估值閘門剔除過貴），依「動能強度 × 估值便宜度」綜合排序；不看營收/獲利/題材

1META Meta Platforms社群/AI 廣告

5D +13.0%10D +20.9%20D +14.8%Fwd P/E 18.8 ★便宜市值 1.73兆

登榜首：5D/10D/20D（13.0/21.0/14.8）三期同向、10D 全清單最強；7/15 +3.07% 領大型科技創高，Fwd 18.8 Mag7 便宜端＝動能 × 估值雙優、涼 PPI 下高倍數修復最受惠。

2GS Goldman Sachs投資銀行

5D +11.9%10D +13.9%20D +7.0%Fwd P/E 16.4 ★便宜市值 3,399億

升第二：Q2 財報衝 — 獲利 +78%、股票交易創紀錄、EPS $21＞$14.50；三期同向（11.9/13.9/7.1）加速、Fwd 16.4 投行便宜帶、金融財報季實質受惠。

3BLK BlackRock資產管理

5D +10.4%10D +13.7%20D +4.8%Fwd P/E 17.4 ★便宜市值 1,778億

新入列：7/15 +6.63% 年度最佳日 — 財報 beat；三期同向（10.4/13.7/4.9）、Fwd 17.4 資產管理合理便宜帶、AUM 與費收動能結構完整。

4BNY BNY Mellon銀行/信託

5D +8.1%10D +12.3%20D +13.9%Fwd P/E 16.4 ★便宜市值 1,114億

新入列：7/15 +5.08% — 三期同向（8.1/12.3/13.9）、20D 金融內最強；Fwd 16.4 便宜、託管銀行受惠交易量與利差、動能穩健。

5AAPL Apple消費電子/手機

5D +4.5%10D +13.2%20D +10.5%Fwd P/E 34.0 偏高市值 4.81兆

新入列：7/15 +4.01% 創歷史新高 — CXMT 降本利多；三期同向（4.5/13.2/10.5）、20D Mag7 最強之一，Fwd 34.0 偏貴為唯一瑕疵、以權值避險屬性入列。

＊本「動能精選」採動能＋相對估值雙因子排序：母體為市值前 200，要求 5D/10D/20D 三週期同向為正，並以各產業 Fwd P/E 合理區間為估值閘門。7/15 記憶崩殺洗牌：金融／資產管理全面上位（GS/BLK/BNY 財報季受惠 + 便宜估值）、META 登榜首（10D +21.0 最強 + Fwd 18.8 便宜）、AAPL 以權值創高入列。估值閘門剔除：PANW（Fwd 85.9）、CRWD（Fwd 132.4）雖 20D／5D 領先但估值過貴無緣；DELL 崩殺 -9.80% 出列（毛利疑慮 + 降評）、記憶鏈（MU/SNDK）三期轉負退出。

📋 完整清單市值前 200・20D 漲幅 > 20%・依 20D 排序

半導體・記憶/CPU 半導體・邏輯/ASIC/設備軟體/資安非科技｜綠=7/15 上漲紅=7/15 下跌｜名次 / 在榜：▲▼＝與前一交易日（7/14 收盤）名次比較、★新進＝本期新進榜、+N＝連續在榜交易日數（含 7/15）、出榜＝7/14 曾在榜

7/15 收盤後：20D > 20% 清單自 4 → 1 檔（僅 PANW +24.42%）。記憶崩殺＋資安獲利了結使門檻上僅存資安龍頭 PANW；昨日在榜的 CRWD（19.36）/ HOOD（17.75）滑落 20% 下、NET 出榜。緊追者以金融為主（NVO 15.12 / META 14.80 / BNY 13.93 / SCHW 13.02）。下表列 20D 前 10 強，漲幅長條以榜首 PANW +24.42% 為 100% 基準。

代碼 / 名稱

股價

漲幅 (20D)

1D (7/15)

20D

YTD

Fwd P/E

淨利(億)

市值(億)

名次 / 在榜

PANW Palo Alto網路資安

354.02

+0.32%

+10.43%

+24.42%

+92.20%

85.9

8 截 4/30

2,885

─ +2

CRWD CrowdStrike端點資安

206.77

-1.88%

+8.19%

+19.36%

+76.40%

132.4

0 截 4/30

2,105

─ +2

HOOD Robinhood券商/金融

115.54

+1.84%

+1.77%

+17.75%

+2.20%

37.6

19 截 3/31

1,040

▲1 +2

NVO Novo Nordisk製藥/GLP-1

50.56

+3.04%

+3.42%

+15.12%

-0.60%

15.2

—

2,237

★新進

META Meta社群/AI 廣告

681.31

+3.07%

+12.96%

+14.80%

+3.20%

18.8

706 截 3/31

17,295

─ +2

BNY BNY Mellon銀行/信託

162.35

+5.08%

+8.13%

+13.93%

+39.80%

16.4

57 截 3/31

1,114

★新進

SCHW Charles Schwab券商

102.79

+1.67%

+1.07%

+13.02%

+2.90%

13.7

90 截 3/31

1,788

★新進

TMO Thermo Fisher醫療儀器

535.29

+0.23%

+4.93%

+13.00%

-7.60%

19.6

68 截 3/28

1,989

▲1 +2

MUFG 三菱日聯日系銀行

22.77

+1.20%

+8.02%

+12.83%

+43.60%

22.1

—

2,568

★新進

UBS UBS瑞士銀行

55.07

+2.32%

+7.71%

+11.14%

+18.90%

13.1

91 截 3/31

1,805

★新進

＊20D > 20% 達標 1 檔（PANW，第 2 列起為未達門檻參考區）：淨利(億)＝近四季（TTM）合計、單位億美元；「截 M/D」為該公司最新財報季結束日、下一季財報公布後更新；CRWD 近四季淨利接近損益兩平（約 0）；NVO / MUFG 為外幣申報 ADR、淨利以「—」表示。Fwd P/E 為 7/15 收盤 Yahoo 實數；漲幅長條以 PANW +24.42% 為 100% 基準。

📋 完整清單（5D 動能）市值前 200・5D 漲幅 > 10%・依 5D 排序

5D 榜 1 → 4 檔（META 12.96 / GS 11.89 / PANW 10.43 / BLK 10.41）。主軸自「中概 BABA」急轉「大型科技＋金融財報」— BABA（7.99）跌破 10% 出榜、財報季金融（GS/BLK/BNY/COF/UBS/MUFG）與大型科技（META）湧入。達標 4 檔，下方一併列 5D 前 10 強，長條以 META +12.96% 為 100% 基準。

代碼 / 名稱

股價

漲幅 (5D)

20D

1D (7/15)

YTD

Fwd P/E

淨利(億)

市值(億)

名次 / 在榜

META Meta社群/AI 廣告

681.31

+12.96%

+14.80%

+3.07%

+3.20%

18.8

706 截 3/31

17,295

★新進

GS Goldman Sachs投資銀行

1,152.07

+11.89%

+7.05%

+1.06%

+31.10%

16.4

200 截 6/30

3,399

▲2 +2

PANW Palo Alto網路資安

354.02

+10.43%

+24.42%

+0.32%

+92.20%

85.9

8 截 4/30

2,885

★新進

BLK BlackRock資產管理

1,093.40

+10.41%

+4.85%

+6.63%

+2.20%

17.4

63 截 3/31

1,778

★新進

BHP BHP礦業/大宗

85.48

+9.17%

-7.22%

+1.34%

+41.60%

16.8

102 截 12/31

2,171

★新進

COF Capital One消費金融

208.89

+8.83%

+7.33%

+1.75%

-13.80%

8.6

26 截 3/31

1,287

★新進

SCCO 南方銅業銅礦

181.54

+8.57%

-6.04%

-0.46%

+28.80%

25.2

50 截 3/31

1,515

▲1 +2

CRWD CrowdStrike端點資安

206.77

+8.19%

+19.36%

-1.88%

+76.40%

132.4

0 截 4/30

2,105

▼2 +2

BNY BNY Mellon銀行/信託

162.35

+8.13%

+13.93%

+5.08%

+39.80%

16.4

57 截 3/31

1,114

★新進

MUFG 三菱日聯日系銀行

22.77

+8.02%

+12.83%

+1.20%

+43.60%

22.1

—

2,568

★新進

＊5D > 10% 達標 4 檔（META/GS/PANW/BLK，第 5 列起為參考區）：淨利(億)＝近四季（TTM）合計、單位億美元；「截 M/D」為最新財報季結束日、下一季財報後更新；MUFG 為日圓申報、淨利以「—」表示。Fwd P/E 為 7/15 收盤 Yahoo 實數；漲幅長條以 META +12.96% 為 100% 基準。

🤖 AI 子板塊解構 7/15 收盤後・20D 平均

🛡 AI 資安　20D +17.9%

PANW +24.4、CRWD +19.4、FTNT +10.1。當日資安逆勢抗跌（PANW +0.32% / CRWD -1.88% / FTNT -1.39%）＝唯一 20D 正貢獻子板塊、避開記憶殺盤，最強子板塊。

⚡ AI 電力基建　20D +2.7%

GEV +7.8、VRT -2.4。GE Vernova 7/15 -1.02% 小幅回；AI 資料中心用電敘事支撐、與半導體崩殺脫鉤，波動相對平穩。

🖥 AI 伺服器/通訊　20D +1.3%

DELL +0.9、ANET +1.7。當日領跌全清單（DELL -9.80% / ANET -5.83%）＝記憶漲價侵蝕伺服器毛利、GF 降評 Dell；20D 仍正但動能急轉、結構斷裂。

🧠 邏輯 / ASIC / 網通　20D -9.0%

AVGO +0.1、NVDA +0.0、TSM -5.0、CSCO -7.0、MRVL -33.2。NVDA +0.33% / AVGO +1.33% 抗跌，但 MRVL -7.27% / CSCO -4.54% 隨記憶殺盤補跌，ASIC/網通同步回落。

🔧 半導體設備　20D -7.8%

AMAT -1.1、ASML -4.1、LRCX -13.8、KLAC -12.5。ASML 7/15 +2.23% 財報後逆勢紅（唯一亮點）；餘設備隨半導體回落 LRCX -3.08% / KLAC -2.55% / AMAT -2.73%。

☁️ 軟體 / AI 雲　20D -8.6%

PLTR -0.7、NOW +0.6、CRM +1.5、APP -13.1、ORCL -31.2。ORCL 7/15 +3.56% 逆勢反彈、NOW/CRM 持穩；軟體相對抗跌，資金自硬體回流輕資產。

🔩 CPU / 手機晶片　20D -18.8%

AMD -3.3、INTC -19.5、QCOM -19.4、ARM -32.9。AMD -3.46% / INTC -4.43% 隨記憶殺、ARM -1.48% 續弱＝估值與 CXMT 競爭雙殺，最弱之一。

💾 記憶 / HDD　20D -20.0%

MU -16.9、WDC -21.4、STX -18.7、SNDK -23.4、INTC -19.5。當日全面崩殺（SNDK -8.12% / WDC -8.78% / MU -8.02% / STX -5.69%）＝中國 CXMT 記憶競爭恐慌，最弱子板塊。

🏦 投行 / 金融（財報季）　1D 強

BLK +6.63、BNY +5.08、GS +1.06。Q2 資產管理／投行全 beat：BLK 年度最佳日、GS 獲利 +78%（EPS $21＞$14.50）；金融領漲撐 SPX 創高、動能整體向上。

📈 廣度速覽市值前 200・7/15 漲跌家數

上漲家數

111

約 58.7%；集中蘋果／大型科技 / 金融 / 材料

下跌家數

約 39.7%；集中記憶 / AI 硬體 / 半導體

漲跌比 / 持平

1.48 : 1

自 92:82 續強、漲家近六成（3 檔持平）

＊7/15 廣度續強：上漲 111 vs 下跌 75（漲跌比 1.48:1、前 200 中 Yahoo 螢幕實際回傳 189 檔普通股）、自 7/14 的 92:82 續擴 — 上漲集中蘋果與大型科技、金融／資產管理（財報季）、材料（BHP/SCCO），下跌集中記憶（MU/SNDK/WDC）／AI 硬體（DELL）／半導體（MRVL/INTC）＝「賣半導體、買權值科技與金融」的分歧輪動；大盤創高但 SMH -1.59%、QQQ 收黑，內部血洗。7/16 TSMC 定調決定半導體殺盤是否止穩。

🔁 7/14 → 7/15 變化追蹤

個股	7/14 收盤(回算)	7/15 收盤	7/15 漲跌	變化重點
DELL 戴爾	$457.52	$412.68	-9.80%	AI 伺服器崩領跌：記憶漲價侵蝕毛利 + GF 降評 Hold（34x fwd）；HPE/SMCI 同殺
PGR Progressive	$226.59	$205.22	-9.43%	保險財報弱、綜合成本率上升；與金融財報 beat 分化，個別事件殺盤
MU 美光	$983.13	$904.28	-8.02%	CXMT 中國記憶競爭：跌破千元、20D 轉 -16.89%；昨日 +4.92% 一日回吐
SNDK 閃迪	$1,757.73	$1,615.00	-8.12%	純 NAND 曝險最高、CXMT 擴產首當其衝；20D -23.38% 全記憶最弱
WDC 威騰	$563.30	$513.84	-8.78%	HDD/NAND 隨記憶鏈殺；YTD +198% 獲利了結壓力沉重
AAPL 蘋果	$314.87	$327.50	+4.01%	創歷史新高：CXMT 降低記憶成本＝利多、資金自半導體回流權值；20D Mag7 最強之一
BLK 貝萊德	$1,025.41	$1,093.40	+6.63%	年度最佳單日：財報 beat；新入動能精選、Fwd 17.4 便宜
GS 高盛	$1,139.99	$1,152.07	+1.06%	Q2 獲利 +78%、EPS $21＞$14.50、股票交易創紀錄；5D 榜第二、動能精選升第二
META Meta	$661.02	$681.31	+3.07%	領大型科技創高、5D +12.96% 登動能精選榜首；10D +21.0 全清單最強
BABA 阿里巴巴	$112.32	$117.69	+4.78%	中概反彈 +4.78%、惟 5D 降至 7.99% 跌破門檻出 5D 榜；與美系脫鉤
IBM IBM	$217.06	$211.20	-2.70%	崩盤後續跌、5D -30.08%；capex 排擠疑慮未消、基礎架構承壓

＊7/14→7/15 主軸為「中國 CXMT 記憶競爭恐慌引爆半導體與 AI 硬體崩殺、資金回流蘋果與金融」：DELL -9.80% / MU -8.02% / SNDK -8.12% / WDC -8.78% 崩殺、SMH -1.59%；反向 AAPL +4.01% 創高（CXMT 降本利多）、BLK +6.63% / GS Q2 +78% 財報撐盤，廣度自 92:82 續強為 111:75。記憶昨日 V 轉、今日崩殺＝「一利空兩解讀」連兩日主導。回算前一日收盤＝7/15 收盤 ÷ (1 + 7/15 漲跌%)。

📝 總結 7/15 收盤後核心結論

① 市場結構：「大盤創高、內部血洗」的分歧 — 標普 +0.38% 收 7,572.40 創高、道瓊 +0.29% 收 52,658.64、那指綜合 +0.62% 收 26,269.23，但 QQQ -0.27% 收黑、SMH -1.59%＝半導體／記憶崩殺；VIX -5.03% 至 15.67、廣度續強 111:75。金融與蘋果撐指數、半導體殺內部，20D 清單 4→1 檔、5D 榜 1→4 檔，動能主軸急轉。

② 主題 1：CXMT 中國記憶競爭恐慌：長鑫（CXMT，全球第 4 大 DRAM）申請上海 STAR Market IPO 募 $85 億（市值逾 $800 億）、蘋果測試其晶片供中國＝DRAM/NAND 結構性殺價疑慮，MU -8.02% / SNDK -8.12% / WDC -8.78% / DELL -9.80% / MRVL -7.27% 崩殺、SOXS +11%；記憶昨日 V 轉一日回吐。

③ 主題 2：同一利空、兩種解讀（again）：AAPL +4.01% 創歷史新高 — CXMT 降低蘋果記憶採購成本＝利多；與 7/14「IBM 崩盤＝記憶多頭」互為鏡像，市場連兩日以「一利空兩解讀」定價、資金在硬體與權值間劇烈輪動。

④ 主題 3：涼 PPI ＋金融財報撐盤：6 月 PPI -0.3%（2025/8 以來首月降）、10Y 降至約 4.55%；BLK +6.63%（年度最佳日）、GS Q2 獲利 +78%（EPS $21＞$14.50）、BNY +5.08%、COF/UBS/MUFG 財報全強＝資金自記憶回流蘋果與金融，撐 SPX/道瓊創高。

⑤ 清單變化：20D 清單 4→1 檔（僅 PANW 24.42，CRWD/NET/HOOD 跌破 20%）、5D 榜 1→4 檔（META/GS/PANW/BLK，BABA 出榜）＝主軸自「記憶／資安」轉「金融／大型科技」；動能精選全面洗牌（META 榜首、GS/BLK/BNY 金融入列、DELL 崩殺出列）；子板塊 20D：資安 +17.9（最強）、記憶 -20.0（最弱、崩殺）、CPU -18.8。

⑥ 結論與本週策略：記憶多頭一日反轉、CXMT 中國競爭成新結構變數 — 7/16 TSMC 法說為記憶殺盤是否擴散至晶圓／AI 資本支出的裁判。策略：記憶（MU Fwd 6.0 / SNDK 7.8 雖便宜）在 TSMC 定調前避免接刀、等結構訊號止穩；動能主軸轉金融／資產管理（GS Fwd 16.4 / BLK 17.4）與大型科技（AAPL / META）；AI 硬體（DELL）毛利與降評疑慮未解暫觀望；VIX 雖降至 15.67，但單一題材（CXMT）可一日翻轉整個族群、務必分散並嚴設停損。

資料來源：Yahoo Finance（市值前 200 螢幕 + chart 自算 1D/5D/10D/20D、指數 / ETF / 風險指標 / Fwd P/E / 淨利；Futu Top 200 page-1 交叉驗證一致）、CNN Fear & Greed Index（7/14 約 50-53 為基準、7/15 為推估）、CNBC / Bloomberg / The Motley Fool / 24-7 Wall St. / Investing.com / Yahoo Finance（CXMT 中國記憶競爭引爆半導體崩殺、Dell -14% 盤中 + GF 降評、6 月 PPI -0.3%、BlackRock 財報 +6.63%、Goldman Q2 獲利 +78%）。
本報告僅供參考，不構成投資建議。所有百分比為 Yahoo / Futu 實數；PE 與 F&G 為非即時官方推估值；NVO / MUFG 為外幣申報 ADR、淨利以「—」表示；CRWD 近四季約損益兩平；SKHY 為 SK 海力士 ADR。
DAILY US EQUITY · 2026-07-15（7/15 美東收盤）

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