美股

美股每日報告 2026-06-27（週六）

美股 06/27　［OpenAI 傳推遲 IPO 至 2027 重擊 AI 交易、記憶半導體獲利了結崩跌 vs 軟體醫療接棒：6/26 三大指數收平（道瓊 -0.09% / 標普 -0.05% / 那指綜合 -0.24% /

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美股 DAILY REPORT

看其他市場 →台股A股記憶體/AI

美股 06/27　［OpenAI 傳推遲 IPO 至 2027 重擊 AI 交易、記憶半導體獲利了結崩跌 vs 軟體醫療接棒：6/26 三大指數收平（道瓊 -0.09% / 標普 -0.05% / 那指綜合 -0.24% / SMH -3.97%），惟 NDX -1.09% 半導體獨弱拖累；WDC -13.17% / STX -12.24% / SNDK -10.46% / QCOM -7.57% / MU -6.69% / AMAT -6.16% 記憶設備全面獲利了結，NOW +9.85% / LLY +7.13% / APP +6.99% / MSFT +5.71% / CRM +5.45% / IBM +5.17% 軟體醫療大反彈、AAPL +3.14% 止血；VIX 退至 18.41、油崩 -3.5%、廣度收斂 102:98；20D 清單縮至 7 檔、5D 動能榜換血為醫療 8 檔］

資料時點：2026-06-26（週五）美東收盤實數　·　產出：台北 6/27 07:00

🎯 今日（6/27）觀察重點

一句話摘要

6/26（五）記憶超循環獲利了結、大輪動反轉 — OpenAI 傳推遲 IPO 至 2027 重擊 AI 交易，前一日狂歡的記憶 / 設備全面獲利了結，資金竄入超賣軟體 + 防禦醫療：三大指數收平 — 道瓊 -0.09% 收 51,876.11、S&P -0.05% 收 7,354.02、Nasdaq 綜合 -0.24% 收 25,297.62，惟 SMH -3.97% / NDX -1.09% 半導體獨弱。WDC -13.17% / STX -12.24% / SNDK -10.46% / MU -6.69% 記憶設備重摔，NOW +9.85% / LLY +7.13% / MSFT +5.71% 軟體醫療大反彈、AAPL +3.14% 止血。VIX 退至 18.41、油崩 -3.5%、10Y 退至 4.37%。

主流軸線

▲ 軟體 / 醫療 / 防禦超賣反彈　NOW +9.85%、LLY +7.13%、APP +6.99%、MSFT +5.71%、UBER +5.47%、CRM +5.45%、PLTR +5.28%、SYK +5.25%、IBM +5.17%、SAP +4.75%、ABBV +4.20%、JNJ +3.99%

▼ 記憶 / 設備 / 類比晶片獲利了結　WDC -13.17%、STX -12.24%、SNDK -10.46%、TXN -8.46%、QCOM -7.57%、ADI -7.42%、MU -6.69%、VRT -6.64%、AMAT -6.16%、CMI -5.73%、CAT -5.63%、LRCX -5.66%

↳ 「記憶超循環大分裂」180 度反轉：昨日全村吃飽的記憶 / 設備今日全面獲利了結，資金竄回超賣的大型軟體與防禦醫療，AI 鏈內部劇烈再分配。

政策・資金面

OpenAI 傳推遲 IPO　《紐約時報》報導 OpenAI 恐將 IPO 推遲至 2027 年（6/8 已祕密遞件），SpaceX 上市先漲後跌令顧問轉趨保守；AI 交易撞牆、SoftBank 重挫、AI 代幣崩跌，疊加 AI 資本支出疑慮

記憶獲利了結　MU 財報核爆後單日漲幅已大，市場「利多出盡」獲利了結 — WDC -13.17% / STX -12.24% / SNDK -10.46% / MU -6.69%、設備 AMAT / LRCX 同步回吐；惟 20D 動能仍居前

密大信心終值 49.5　6 月密大消費者信心終值上修至 49.5（初值 48.9、5 月創紀錄低 44.8），油價回落支撐；油崩 USO -3.5%、10Y 退至 4.37%（-2bp）

🔍 緊盯 3 焦點

• 記憶 / 設備獲利了結是否續跌 ⭐⭐⭐ — MU 財報利多出盡單日全面獲利了結（WDC -13% / SNDK -10% / MU -7%），5D 動能已轉負（MU 5D -0.15% / SNDK -4.3%）。觀察下週是回測支撐止穩、抑或多頭趨勢反轉，將定調記憶超循環是「健康回檔」或「見頂」。

• OpenAI IPO 推遲衝擊 AI 交易多深 ⭐⭐⭐ — 《NYT》報導 OpenAI 恐延至 2027 上市，撼動整條 AI 資本支出敘事、SoftBank 重挫。若疑慮擴散，恐壓抑 AI 伺服器 / ASIC / 電力基建鏈；惟今日大型軟體反向大漲，留意是「資金避走 capex、轉進變現端」的結構轉變。

• 軟體 / 醫療反彈能否延續 ⭐⭐ — 超賣大型軟體（NOW +9.85% / MSFT +5.71% / CRM +5.45%）與防禦醫療（LLY / ABBV / JNJ / MRK）今日領漲、5D 動能榜全面換血為醫療股。觀察是「半導體拋售下的避風港輪動」短彈，或新一輪價值 / 防禦主升段。

⚡ 本週節奏：6/24（三）正股止穩 + MU 盤後核爆 → 6/25（四）記憶 / 設備狂歡 + PCE 熱 4.1% → 6/26（五・已揭）OpenAI 傳延 IPO + 記憶獲利了結崩、軟體醫療接棒 + 密大信心終值 49.5 → 下週 6/30（一）NKE 財報、7/1（二）ISM 製造業 + JOLTS → 7/3（五）6 月非農（提前公布）+ 美股提前收盤 → 7/4（六）獨立紀念日休市

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🏛 大盤背景 6/26 收盤

SPY 標普 500

$728.99

當天 -0.72% (含息)

指數 7,354.02（-0.05%）

QQQ 納指 100

$706.52

當天 -1.38%

綜合 25,297.62（-0.24%）

IWM 羅素 2000

$299.83

當天 +0.31%

小型股逆勢收紅、利率退燒受惠

SMH 半導體 ETF

$611.61

當天 -3.97%

記憶設備獲利了結、領跌大盤

🌡 總體風險訊號 6/26 收盤・Futu / CNN 實數

VIX / VXN 波動率

VIX 18.41 -2.54%

VXN 30.82 -0.29%

VIX 自 18.89 回落 -2.54% 至 18.41、科技波動率 VXN 微降至 30.82 — 雖半導體重摔，惟軟體醫療接力撐盤、指數僅微跌，整體恐慌未升、VXN 仍逾 30 顯示科技內部分歧。

10Y / 2Y 美債利率

約 4.37%

10Y 續退 -2bp（-0.46%）

10Y 殖利率自 4.39% 退至約 4.372%，油價回落 + 避險買盤壓低殖利率，利於防禦 / 高股息與超賣成長股估值修復；惟通膨黏性仍限制下行空間。

DXY 美元 / WTI 原油

101.37

美元當天 +0.01% 持平

DXY 101.37（持平）；USO 原油 ETF -3.5% 回落至 105.48，油價回吐前一日漲幅、紓緩通膨預期，密大信心終值因此上修，能源 / 銅礦隨之承壓。

Fear & Greed Index

約 44-50 中性

廣度收斂、半導體拋售情緒中性偏謹慎

CNN F&G 預估自前日略降至 約 44-50（中性）：軟體醫療反彈撐盤、惟記憶設備崩跌 + OpenAI IPO 疑慮壓抑風險胃納，廣度收斂至 102:98，多空拉鋸。（非即時官方值、推估區間）

S&P 500 估值

PE ~24.6 (trailing)

Fwd PE ~21.3

指數近乎持平（-0.05%）、Fwd PE 維持 ~21.3，仍高於 10 年均值 18.9；軟體醫療反彈抵銷半導體重摔，大盤原地踏步、內部劇烈反向輪動。（非即時官方值）

Nasdaq 100 估值

PE ~31.5 (trailing)

Fwd PE ~24.4

NDX -1.09% / QQQ -1.38%、倍數退至 ~31.5；半導體（SMH -3.97%）獨弱拖累指數，MSFT +5.71% 等軟體反彈僅部分抵銷，科技內部分裂顯著。（非即時官方值）

📅 未來 2 週財報 / 重大事件 6/26 - 7/8

📌 重大科技 / 半導體財報

6/30（一）	NKE　Nike・盤後 Q4 FY26；反映消費動能與中國市場，為消費性類股風向；關注關稅與庫存去化進度。
續觀察	記憶 / 設備獲利了結 MU 財報核爆後利多出盡，WDC -13.17% / SNDK -10.46% / MU -6.69% 單日重摔、5D 動能轉負；觀察下週是回測支撐止穩或趨勢反轉。
AI 敘事	OpenAI IPO 推遲衝擊《NYT》報導恐延至 2027；觀察 AI 伺服器 / ASIC / 電力基建（DELL / MRVL / CEG / VRT）是否續受 capex 疑慮壓抑。
7 月中	Q2 財報季展開大型銀行 + 科技財報季前，市場聚焦 AI capex 變現指引與記憶漲價傳導對毛利的影響。

📊 總經 / 政策事件

6/26（五）已揭	密大消費者信心終值 49.5 終值上修至 49.5（初值 48.9、5 月創紀錄低 44.8），油價回落支撐通膨預期降溫；惟仍低於去年同期 19%。
7/1（二）⭐	6 月 ISM 製造業 PMI + JOLTS 月初景氣與就業先行指標；製造業景氣與物價支付分項為焦點，影響升息預期。
7/2（三）	ADP 民間就業 + ISM 服務業非農前哨；服務業物價分項與就業動能為觀察重點。
7/3-7/4 ⭐⭐	6 月非農（提前）+ 獨立紀念日 7/3（五）非農提前公布 + 美股提前收盤、7/4（六）休市；假期前流動性偏低、留意波動放大。

💡 重點觀察

📈 當日漲幅榜（前 200・1D）

NOW +9.85%、LLY +7.13%、APP +6.99%、MSFT +5.71%、UBER +5.47%、CRM +5.45%、PLTR +5.28%、SYK +5.25%、IBM +5.17%、SAP +4.75%。
超賣大型軟體 / 防禦醫療 / 平台股全面反彈、資金自半導體竄入價值與防禦。

📉 當日跌幅榜（前 200・1D）

WDC -13.17%、STX -12.24%、SNDK -10.46%、TXN -8.46%、QCOM -7.57%、ADI -7.42%、MU -6.69%、VRT -6.64%、AMAT -6.16%、CMI -5.73%。
記憶 / HDD / 類比晶片 / 設備全面獲利了結、前一日漲多今日回吐最重。

🔎 重點故事 1：OpenAI 傳延 IPO、AI 交易撞牆

《紐約時報》報導 OpenAI 恐將 IPO 推遲至 2027 年（6/8 已祕密遞件），因 SpaceX 上市先漲後跌令顧問憂心散戶胃納轉弱。消息引爆 AI 交易疑慮：SoftBank 重挫、AI 代幣崩跌，疊加 AI 資本支出成本擔憂，記憶 / 設備 / ASIC 等 AI 硬體鏈全面獲利了結，SMH -3.97% 領跌。

🔎 重點故事 2：大輪動反轉、軟體醫療接棒

資金自過熱的記憶 / 設備竄回超賣的大型軟體（NOW +9.85% / MSFT +5.71% / CRM +5.45% / IBM +5.17% / PLTR +5.28%）與防禦醫療（LLY +7.13% / ABBV +4.20% / JNJ +3.99% / MRK +2.56%）。5D 動能榜全面換血為醫療 8 檔，軟體 / AI 雲子板塊單日 +4.8% 自 20D 墊底強彈，呈現典型「半導體拋售下的防禦輪動」。

🔎 焦點個股：MU / WDC / NOW / LLY 記憶獲利了結 vs 軟體醫療接棒

MU 美光 — $1,132.33（6/26 -6.69%）財報後獲利了結

• 動能：5D -0.15%、20D +22.61%、YTD +296.90%、市值 1.28 兆

• 利多出盡回吐 -6.69%：財報核爆隔日獲利了結，自高點回落、5D 動能轉負，惟 20D 仍居 20D 清單第 6。

• Fwd P/E 僅 7.6（全清單最低）、淨利 TTM 505 億（已含 FY26 Q3）；極低估值仍為記憶超循環核心，回檔幅度為觀察重點。

WDC 威騰電子 — $586.45（6/26 -13.17%）當日跌幅冠軍

• 動能：5D -21.41%、20D +10.43%、YTD +240.68%、市值 2,021 億

• 崩 -13.17%：HDD 儲存自高檔劇烈獲利了結、5D -21.41% 領跌，20D 自 +27% 急縮至 +10.43%、跌出 20D 主清單。

• Fwd P/E 32.5、淨利 TTM 64 億；漲多回吐最劇、波動極大，凸顯儲存族群投機性與停損紀律的重要。

NOW ServiceNow — $98.34（6/26 +9.85%）當日漲幅冠軍

• 動能：5D +3.47%、20D -9.56%、YTD -35.81%、市值 1,014 億

• 超賣反彈 +9.85%：自 20D -9.56% 深跌位置強勁反彈、登當日漲幅榜首，帶動 MSFT / CRM / IBM 大型軟體齊揚。

• Fwd P/E 19.6、淨利 TTM 18 億；企業軟體自年內低點反彈，惟 20D / YTD 仍負，續航力待驗證。

LLY 禮來 — $1,208.12（6/26 +7.13%）防禦醫療領軍

• 動能：5D +9.97%、10D +4.06%、20D +7.22%、YTD +12.80%、市值 1.14 兆

• 醫療接棒 +7.13%：GLP-1 製藥龍頭領軍防禦輪動，與 ABBV / JNJ / MRK 共組 5D 動能榜醫療主升段。

• Fwd P/E 27.2、淨利 TTM 253 億；三期（5D/10D/20D）同向為正、防禦兼成長，半導體拋售下的資金避風港。

🚀 動能派精選 5 檔選股邏輯：動能 × 相對估值雙因子 — 5D/10D/20D 三週期同步強，且 Fwd P/E 落在該產業合理區間內（估值閘門剔除過貴），依「動能強度 × 估值便宜度」綜合排序；不看營收/獲利/題材

1ABBV 艾伯維製藥

5D +17.03%10D +12.72%20D +15.88%Fwd P/E 15.6 ★便宜市值 4,476億

三期最強 + 估值便宜：5D/10D/20D（17.0/12.7/15.9）全清單最猛且唯一三期皆雙位數，6/26 +4.20% 領軍防禦醫療輪動、Fwd 僅 15.6x 落製藥便宜帶（12–22），動能×便宜度綜合居首。

2MRK 默克製藥

5D +12.99%10D +7.31%20D +8.09%Fwd P/E 13.5 ★最便宜市值 3,178億

三期同向 + 估值最便宜：5D/10D/20D（13.0/7.3/8.1）全正，Fwd 僅 13.5x 為五檔最低、製藥深度價值，6/26 +2.56% 穩漲，極低估值疊加防禦動能居次。

3JNJ 嬌生製藥/醫材

5D +11.50%10D +6.85%20D +10.34%Fwd P/E 20.0 合理市值 6,130億

三期穩健 + 巨型權值：5D/10D/20D（11.5/6.9/10.3）全正、波動低，6/26 +3.99%，Fwd 20x 落製藥帶中段、淨利 TTM 210 億，防禦旗艦居三。

4NVO 諾和諾德製藥/GLP-1

5D +11.30%10D +9.35%20D +5.63%Fwd P/E 14.6 ★便宜市值 2,146億

三期同向 + 估值便宜：5D/10D/20D（11.3/9.4/5.6）全正、10D 動能尤強，6/26 +0.90%，Fwd 14.6x 偏低、GLP-1 減重龍頭，動能×便宜居四。

5DHR 丹納赫生命科學

5D +10.97%10D +8.74%20D +8.84%Fwd P/E 21.3 合理市值 1,389億

三期同向均衡：5D/10D/20D（11.0/8.7/8.8）三期幾乎等強、最穩定，6/26 +1.75%，Fwd 21.3x 落生命科學帶中段，醫療儀器防禦動能居五。

＊本「動能精選」採 動能＋相對估值雙因子 排序：母體為市值前 200，要求 5D/10D/20D 三週期同向為正，並以各產業 Fwd P/E 合理區間為 估值閘門。6/26 大輪動反轉、動能榜全面換血為防禦醫療（ABBV 5D+17.0/10D+12.7/20D+15.9 三期最強；MRK Fwd 13.5x 最便宜；JNJ/NVO/DHR 製藥生科同列）；前一日記憶 / 設備（MU/SNDK/AMAT/KLAC）因 5D 動能轉負（MU 5D-0.15/SNDK-4.3/KLAC-4.21）已不符三期同向、全數出榜；GLW 雖 5D +13.41% 強，惟 Fwd 52.6x 估值偏貴遭閘門剔除；WELL Fwd 67.7x 同遭剔除。各 % 為 Futu 6/26 收盤、Fwd P/E 為 Yahoo 當日值。高動能標的回檔亦快、務必設停損與部位上限。本資訊僅供參考，不構成投資建議。

📋 完整清單市值前 200・20D 漲幅 > 20%・依 20D 排序

記憶 / CPU 邏輯 / ASIC / 硬體軟體 / 資安非科技｜綠=6/26 上漲紅=6/26 下跌

代碼 / 名稱

股價

漲幅 (20D)

1D (6/26)

20D

YTD

Fwd P/E

淨利(億)

市值(億)

AMAT 應用材料半導體設備

626.84

-6.16%

+1.58%

+39.40%

+144.52%

38.5

85 截 4/26

4,977

MRVL 邁威爾ASIC/網通晶片

266.77

-5.15%

-14.11%

+30.24%

+214.30%

43.2

25 截 5/2

2,334

KLAC 科磊半導體設備

248.64

-3.93%

-4.21%

+28.99%

+105.16%

49.1

47 截 3/31

3,248

SNDK 閃迪NAND

2,090.71

-10.46%

-4.30%

+27.35%

+780.74%

11.4

45 截 4/3

3,096

DELL 戴爾AI 伺服器

399.49

-2.43%

-2.44%

+26.00%

+219.73%

18.7

84 截 5/1

2,589

MU 美光DRAM/HBM/NAND

1,132.33

-6.69%

-0.15%

+22.61%

+296.90%

7.6

505 截 5/28

12,800

GLW 康寧玻璃/光纖

221.05

-3.05%

+13.41%

+21.00%

+153.31%

52.6

18 截 3/31

1,902

＊清單（20D 漲幅 > 20%）：本期共 7 檔（前一交易日 8 檔，6/26 記憶設備全面獲利了結、WDC / LRCX 跌出 20% 門檻）。AMAT 以 20D +39.40% 續居榜首、MRVL +30.24% 居 2、KLAC +28.99% 居 3。雖 20D 仍居前，惟多數 1D / 5D 已轉負（WDC -13% / SNDK -10% / MU -7% 單日重摔）、動能轉弱跡象明顯。漲幅長條圖以 AMAT 20D +39.40% 為 100% 基準、長條色＝產業類別。淨利＝近四季合計 (TTM)、單位億美元（各股「截 M/D」為其最新財報季結束日；MU 截 5/28 已反映 FY26 Q3、淨利躍升至 505 億）；下一季財報公布後需更新。

📋 完整清單（5D 動能）市值前 200・5D 漲幅 > 10%・依 5D 排序

代碼 / 名稱

股價

漲幅 (5D)

20D

1D (6/26)

YTD

Fwd P/E

淨利(億)

市值(億)

ABBV 艾伯維製藥

253.35

+17.03%

+15.88%

+4.20%

+12.70%

15.6

36 截 3/31

4,476

GLW 康寧玻璃/光纖

221.05

+13.41%

+21.00%

-3.05%

+153.31%

52.6

18 截 3/31

1,902

MRK 默克製藥

128.66

+12.99%

+8.09%

+2.56%

+24.02%

13.5

89 截 3/31

3,178

JNJ 嬌生製藥/醫材

254.66

+11.50%

+10.34%

+3.99%

+24.42%

20.0

210 截 3/29

6,130

NVO 諾和諾德製藥/GLP-1

48.07

+11.30%

+5.63%

+0.90%

-2.22%

14.6

— DKK

2,146

DHR 丹納赫生命科學

196.19

+10.97%

+8.84%

+1.75%

-13.94%

21.3

37 截 3/27

1,389

TMO 賽默飛生命科學

513.03

+10.42%

+5.40%

+1.44%

-11.29%

18.8

68 截 3/28

1,907

WELL 威爾塔醫療 REIT

227.33

+10.01%

+8.10%

+1.61%

+23.33%

67.7

14 截 3/31

1,605

＊清單（5D 漲幅 > 10%）：本期共 8 檔（前一交易日 6 檔，6/26 大輪動反轉、防禦醫療接棒 — ABBV / MRK / JNJ / NVO / DHR / TMO / WELL 製藥生科全面入榜，記憶設備（SNDK / MU / AMAT / CAT）因 5D 轉負全數出榜）。ABBV +17.03% 居榜首、GLW +13.41% 居 2、MRK +12.99% 居 3。漲幅長條圖以 ABBV 5D +17.03% 為 100% 基準、長條色＝產業類別。NVO 財報幣別為 DKK（丹麥克朗）、淨利暫略。淨利＝近四季合計 (TTM)、單位億美元（各股「截 M/D」為其最新財報季結束日）；下一季財報公布後需更新。

🤖 AI 子板塊解構 6/26 收盤後・20D 平均

⚙ 半導體設備　20D +24.9%

AMAT +39.40%、KLAC +28.99%、LRCX +19.29%、ASML +11.76%。20D 仍居子板塊之冠，惟 6/26 全面回吐（AMAT -6.16% / LRCX -5.66% / KLAC -3.93% / ASML -2.53%），獲利了結、動能轉弱。

🧠 記憶體 / HDD　20D +15.7%

SNDK +27.35%、MU +22.61%、WDC +10.43%、STX +2.25%。20D 仍高，惟 6/26 全面崩跌（WDC -13.17% / STX -12.24% / SNDK -10.46% / MU -6.69%、平均 -10.6%）— 財報利多出盡、獲利了結最劇。

🛡 AI 資安　20D +13.1%

PANW +18.01%、FTNT +16.69%、CRWD +4.48%。半導體拋售下逆勢收紅（PANW +3.79% / CRWD +3.31% / FTNT +0.95%），避險屬性 + 防禦動能、子板塊唯一 1D 平均收紅（+2.7%）。

🖥 AI 伺服器 / 通訊　20D +11.1%

DELL +26.00%、GLW +21.00%、ANET +1.50%、CSCO -4.10%。20D 仍正，惟 6/26 同步回吐（DELL -2.43% / GLW -3.05% / CSCO -4.37% / ANET -4.74%），AI capex 疑慮壓抑、表現偏弱。

🔗 邏輯 / ASIC / 網通　20D +5.2%

MRVL +30.24%、ARM -0.30%、AVGO -14.30%。MRVL 居 20D 第 2，惟 6/26 ASIC 鏈同步回吐（MRVL -5.15% / ARM -3.87% / AVGO -3.67%），OpenAI IPO 疑慮拖累 AI 客製晶片。

⚡ AI 電力基建　20D -2.0%

GEV +4.99%、VRT -3.24%、CEG -7.79%。6/26 全面回落（VRT -6.64% / GEV -3.71% / CEG -1.74%），OpenAI 推遲 IPO 疑慮直接衝擊 AI 電力 / 散熱 capex 敘事、子板塊轉負。

💻 CPU / 手機晶片　20D -6.4%

INTC +6.15%、AMD +0.67%、ADI -7.41%、TXN -9.66%、QCOM -21.87%。6/26 全面崩跌（TXN -8.46% / ADI -7.42% / QCOM -7.57% / INTC -3.42% / AMD -2.06%），類比 / 手機晶片獲利了結最重。

☁ 軟體 / AI 雲　20D -12.7%

IBM +2.80%、MSFT -12.65%、NOW -9.56%、CRM -9.87%、SAP -11.61%、PLTR -21.22%、ORCL -27.08%。20D 仍墊底，惟 6/26 全面強彈接棒（NOW +9.85% / MSFT +5.71% / CRM +5.45% / IBM +5.17% / PLTR +5.28% / SAP +4.75%、平均 +4.8%）— 超賣反彈最猛。

📊 子板塊強弱排序（20D 平均）

設備 +24.9% ＞記憶/HDD +15.7% ＞資安 +13.1% ＞ AI 伺服器/通訊 +11.1% ＞邏輯/ASIC/網通 +5.2% ＞電力 -2.0% ＞ CPU/手機 -6.4% ＞軟體/AI 雲 -12.7% 墊底。6/26「大輪動反轉」：20D 領先的設備 / 記憶今日 1D 跌最重，20D 墊底的軟體 1D 反彈最猛（+4.8%）、資安逆勢收紅。

📈 廣度速覽市值前 200・6/26 漲跌家數

上漲家數

102

約 51%（前 200 個股）；軟體 / 醫療 / 防禦領軍

下跌家數

約 49%；記憶 / 設備 / 類比晶片領跌

漲跌比

1.04 : 1

廣度收斂、較前日 1.84:1 大幅轉弱

＊6/26 廣度收斂至近乎五五波（1.04:1、102 漲 vs 98 跌），較前日 129:70 大幅轉弱，呈現「大輪動反轉」格局 — 軟體 / 醫療 / 防禦（NOW / MSFT / LLY / ABBV / JNJ）全面接棒，惟記憶 / 設備 / 類比晶片（WDC / SNDK / MU / QCOM / AMAT）獲利了結重摔。指數因軟體醫療反彈抵銷半導體下殺而原地踏步（標普 -0.05%），但資金主軸明顯自 AI 硬體鏈轉向價值與防禦。

🔁 6/25 → 6/26 變化追蹤

個股	6/25 收盤(回算)	6/26 收盤	6/26 漲跌	變化重點
WDC 威騰電子	$675.40	$586.45	-13.17%	當日跌幅冠軍；HDD 獲利了結、5D -21.41%、跌出 20D 主清單
SNDK 閃迪	$2,334.94	$2,090.71	-10.46%	NAND 利多出盡回吐、20D 仍 +27.35% 居清單第 4
MU 美光	$1,213.51	$1,132.33	-6.69%	財報核爆隔日獲利了結、5D 轉負 -0.15%；Fwd 7.6x 仍最便宜
AMAT 應用材料	$668.00	$626.84	-6.16%	設備鏈回吐、20D +39.40% 仍居 20D 清單榜首
NOW ServiceNow	$89.52	$98.34	+9.85%	當日漲幅冠軍；超賣軟體強彈、帶動 MSFT / CRM / IBM
MSFT 微軟	$352.78	$372.97	+5.71%	大型軟體權值反彈、撐起 S&P；20D 仍 -12.65%
LLY 禮來	$1,127.69	$1,208.12	+7.13%	防禦醫療領軍、三期動能同向；GLP-1 龍頭避風港
AAPL 蘋果	$275.14	$283.78	+3.14%	前一日 -6.12% 後止血反彈、記憶成本疑慮暫緩

＊6/25→6/26 主軸由「記憶超循環狂歡」180 度反轉為「大輪動 + 獲利了結」：OpenAI 傳延 IPO 重擊 AI 交易，記憶 / 設備全面獲利了結（WDC -13.17% / SNDK -10.46% / MU -6.69% / AMAT -6.16%），資金竄回超賣軟體與防禦醫療（NOW +9.85% / MSFT +5.71% / LLY +7.13% / AAPL +3.14%）。20D 主清單由 8 檔縮至 7 檔（WDC / LRCX 跌出門檻）、5D 動能榜換血為醫療 8 檔。回算前一日收盤＝6/26 收盤 ÷ (1 + 6/26 漲跌%)。

📝 總結 6/26 收盤後核心結論

① 市場結構：大輪動反轉、指數收平：三大指數收平 — 道瓊 -0.09% 收 51,876.11、標普 -0.05% 收 7,354.02、納斯達克綜合 -0.24% 收 25,297.62，惟 SMH -3.97% / NDX -1.09% 半導體獨弱、IWM +0.31% 逆勢收紅。VIX 退 -2.54% 至 18.41、VXN 30.82、10Y ~4.37%、油崩 -3.5%。廣度收斂至 102 漲 vs 98 跌（1.04:1）— 軟體醫療接棒抵銷半導體下殺、指數原地踏步、內部劇烈反向輪動。

② 主題 1：OpenAI 傳延 IPO、AI 交易撞牆：《紐約時報》報導 OpenAI 恐將 IPO 推遲至 2027 年（6/8 已祕密遞件），SpaceX 上市先漲後跌令顧問憂心散戶胃納。消息引爆 AI 資本支出疑慮、SoftBank 重挫、AI 代幣崩跌，記憶 / 設備 / ASIC / 電力基建等 AI 硬體鏈全面獲利了結，SMH -3.97% 領跌、電力子板塊 20D 轉負。

③ 主題 2：記憶超循環獲利了結、利多出盡：MU 財報核爆隔日，前一日全村吃飽的記憶 / 設備全面獲利了結 — WDC -13.17% / STX -12.24% / SNDK -10.46% / MU -6.69% / AMAT -6.16%，記憶/HDD 子板塊 1D 平均 -10.6% 為最重，5D 動能全面轉負（MU 5D -0.15% / SNDK -4.3% / WDC -21.41%）、跌出動能精選與部分清單，多頭趨勢是否反轉成下週關鍵。

④ 主題 3：軟體醫療接棒、防禦輪動啟動：資金竄回超賣的大型軟體（NOW +9.85% / MSFT +5.71% / CRM +5.45% / IBM +5.17% / PLTR +5.28%、軟體子板塊 1D +4.8%）與防禦醫療（LLY +7.13% / ABBV +4.20% / JNJ +3.99% / MRK +2.56%）；5D 動能榜全面換血為製藥生科 8 檔。密大信心終值上修至 49.5、油崩 -3.5% 紓緩通膨，利於防禦與高股息。

⑤ 清單變化：20D 主清單由 8 檔縮至 7 檔（WDC / LRCX 跌出 20% 門檻）：AMAT +39.40% 居榜首、MRVL +30.24% 居 2、KLAC +28.99% 居 3，惟多數 1D / 5D 已轉負。5D 動能榜由 6 檔增至 8 檔且完全換血為醫療（ABBV +17.03% / GLW +13.41% / MRK +12.99% / JNJ +11.50% / NVO +11.30% / DHR +10.97% / TMO +10.42% / WELL +10.01%）。子板塊：設備 +24.9% ＞記憶/HDD +15.7% ＞資安 +13.1% ＞ AI 伺服器 +11.1% ＞邏輯/ASIC +5.2% ＞電力 -2.0% ＞ CPU -6.4% ＞軟體/AI 雲 -12.7% 墊底。

⑥ 結論與本週策略：OpenAI 傳延 IPO 重擊 AI 交易，記憶超循環單日獲利了結、軟體醫療強勢接棒，呈現「AI 硬體 → 價值/防禦的大輪動反轉」。持倉上：記憶 / 設備族群雖 20D 動能仍居前、估值便宜（MU Fwd 7.6x），惟單日獲利了結幅度大、5D 動能轉負、宜觀察回測支撐勿急於追高、嚴設停損；防禦醫療（ABBV / MRK / JNJ / LLY）三期動能轉強 + 估值便宜，為動能精選新主線，惟須留意是否僅為半導體拋售下的短線避風港。總經面，密大信心終值 49.5 回升、油價回落紓緩通膨，惟 OpenAI IPO 疑慮與 AI capex 變現壓力，仍是 AI 鏈估值的最大變數。

資料來源：Futu 美股市值前 200 榜單（6/26 收盤）、Yahoo Finance（指數 / ETF / 風險指標 / Fwd P/E / 淨利）、CNN Fear & Greed Index（推估值）、公司新聞與總經（OpenAI IPO 報導、密大消費者信心終值、5 月 PCE）。
本報告僅供參考，不構成投資建議。所有百分比為 Futu / Yahoo 實數；F&G 與 S&P / NDX PE 為非即時官方推估值。
DAILY US EQUITY · 2026-06-27（6/26 美東收盤）

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